进入1月不锈管市场限产因素逐渐减弱，供应端将有所回升，不过在冬储需求预期下，黑色商品实际的供需矛盾仍不凸显。从品种上来看，原料在补库驱动减弱之后，价格弱于成材，主要呈现跟随上涨。由于今年过年晚，冬储库存持有时间较长，不排除年前现货价格仍有反复的情况。

    操作建议：钢材利润收缩是长期策略，短期有冬储出现，且钢厂原料补库驱动减弱，钢厂利润会有所扩大;从供需角度来看，螺纹5-10正套逻辑仍在;卷螺差变化近期无明显驱动，从年后需求边际变化来看，未来螺纹偏强于热卷。

　　近期来看，关键因素还是在于冬储集中释放后，透支了后期的需求，贸易商及终端企业在进度和节奏上进行了调整，钢市冲高回落的行情似有开启之势。钢价涨幅或将收窄，部分品种回稳，前期涨幅过快过高的品种有冲高回落的风险。不过，由于钢厂库存减少，社会库存增长有限以及冬储操作仍未释放完毕等等因素支撑，价格具备一定抗跌性，即便调整幅度或不会很大。